Testimonio de Pedro C. Hildreth Director de Regulación de Valores, Nueva Hampshire NASAA Presidente Antes de Subcomité Permanente de Investigaciones del Comité de Asuntos Gubernamentales, Senado de Estados Unidos Introducción Presidenta Collins y miembros de la Subcomisión: Soy Peter Hildreth, Director de Regulación de Valores del Estado de New Hampshire, y el presidente de la American Securities Administrators Association Norte, ("NASAA") *. Me complace tener la oportunidad de presentar la perspectiva de los estados al examinar cuestiones relacionadas con el fraude de valores en Internet y en línea de temas comerciales. Los reguladores de valores del Estado se refieren a menudo como el "policía local en el ritmo" porque están más cerca del público inversionista y son con frecuencia los primeros en identificar los problemas y las tendencias en los nuevos esquemas de fraude de inversiones. Durante la última década, la tecnología ha revolucionado los mercados de valores. Hoy en día, cualquier hogar equipado con un ordenador y un módem está a sólo unas pocas teclas de distancia de una gran cantidad de datos de la investigación inmediatamente accesible y noticias financieras. El Internet es una gran promesa para los inversores mediante la difusión de información previamente disponible a un pariente pocos privilegiados en Wall Street y al reducir drásticamente los costes de negociación. Muchos inversores han optado por tomar sus propias decisiones de inversión, sin pasar por los métodos tradicionales de hacer negocios. La tecnología está cambiando la relación entre la sociedad de valores y el cliente. Las oportunidades de negocios legítimos para los servicios financieros en Internet son ilimitadas. Ya se utiliza para las ofertas directas de valores a través de los sitios web de las compañías, el voto electrónico de poderes y servicios de corretaje en línea. Al mismo tiempo, sin embargo, los riesgos de fraude son grandes. Con el clic de un ratón, los defraudadores pueden llegar a decenas de miles de personas a través de e-mail, literalmente, por unos centavos. Sitios de E-mail y web son más eficientes y mucho más barato que en contacto con los inversores confiados a la manera antigua, a través de salas de calderas de teléfono. El Internet es un entorno sin fronteras global que ofrece acceso instantáneo a decenas de millones de personas. Los estafadores pueden ocultar su identidad a través de la utilización de nombres ficticios, múltiples alias, remailers y mediante el uso de lugares públicos con acceso a Internet, tales como tiendas de café internet y bibliotecas. Debido a que el Internet es tan barato y fácil de usar y llega a tanta gente, cualquier acondicionado no en la Red artista debe ser demandado por mala práctica. Miembros NASAA están preocupados por los inversores incautos están tomando para un paseo en Internet. Unidos están viendo violaciónes de la ley estatal de valores a través de Internet, tales como la oferta y venta de valores no calificados; sin licencia corredor-agente y asesor de inversiones de actividad; ofertas y ventas de valores fraudulentos; la manipulación del mercado; y uso de información privilegiada. Dado el tamaño y el crecimiento de la Internet, los reguladores no pueden Policía solos - es como esperar que un solo comisaría para patrullar toda la ciudad de Nueva York. Simplemente no se puede hacer. Los gobiernos estatales y locales tienen recursos limitados y los límites jurisdiccionales definidas. Por eso hemos pedido a los inversores a convertirse en socios con nosotros en la lucha contra el fraude de valores en Internet. Cuando asumí la Presidencia NASAA octubre pasado, anuncié NASAA crearía una nueva dirección de correo electrónico para los inversores a reportar cualquier sospecha de fraude de valores de Internet. La dirección es cyberfraudnasaa. [Editar - Dirección fuera de uso] NASAA alienta a los inversores para reenviar sospechoso de valores-relacionados de correo electrónico que reciben y para incluir el estado en el que viven por lo que el "spam" se puede enviar en al regulador estatal correspondiente. Hasta la fecha, más de 4.700 mensajes de correo electrónico no solicitados han sido enviados por los inversores al sitio NASAA. Hasta ahora NASAA ha enviado por e-mail a los reguladores en 33 estados, desde Arizona a Wisconsin. A finales del año pasado, se analizaron los mensajes para detectar tendencias. Aproximadamente el 40 por ciento de los correos electrónicos fueron los valores relacionados, un porcentaje que participan similares oportunidades de negocio; el resto incluye créditos y préstamos lanzamientos, el juego / sitios web de casino, los tratamientos a base de hierbas y otros de salud y "curas" y temas relacionados con el sexo. Dos mensajes enviados a NASAA durante las últimas semanas son ejemplos típicos de "spams" enviados a miles de otros inversores incautos. Hay similitudes extrañas contenidas en los mensajes. AVANCE TECH BIO !! Empresa: Endovasc Ltd. Inc. Símbolo: E N D V Precio: ½ ($ 0,50 / acción) La edición de abril de la Carta biotecnología británica, Oxford, Inglaterra, afirma que "los científicos de Glaxo Wellcome han demostrado la eficacia de la Endovasc PGE-1 y se han presentado a la gestión de un dólar propuesta de empresa conjunta de varios millones de dólares." ENDV se recomienda como una inmediata y "COMPRAR FUERTE." URGENTE COMPRAR ALERTA Empresa: Industrias Innovadoras PDC Símbolo: P D C I D Precio: 5 ($ 5.00 / acción) PDCID ha anunciado la producción de la prioridad de su propietaria Hypo-Estéril 2000, que rinde contaminantes médicos inofensivos. Los analistas indican que hay "demanda casi ilimitada en el mercado para este dispositivo médico revolucionario independiente." PDCID tiene una inmediata y "COMPRAR FUERTE" Un usuario de Internet informada sería muy escéptico sobre tales hyberbole. Ambos mensajes contienen afirmaciones que no son compatibles con los datos. Quién está recomendando las acciones? Quién está calificando las acciones? No hay ninguna descripción de dicha información. Pero, estos mensajes están en Internet y el uso de enlace de Yahoo que les da un aire de credibilidad. Cada vez es más difícil para algunos inversores para contar la diferencia entre realidad y ficción. Iniciativas estatales Los reguladores de valores del Estado han sido policiales estafas de inversión basados en Internet desde hace años. Una gran ventaja de los reguladores estatales de valores es su autoridad para utilizar una operación encubierta para detectar el fraude en Internet. Una agencia estatal puede establecer direcciones de correo electrónico para ir "de compras" para solicitudes fraudulentas de Internet para obtener información para perseguir los casos de aplicación. A principios de 1998, el Comité de Internet de NASAA realizó una encuesta entre todas las jurisdicciones miembros y reportó valores que se ofrecen en los siguientes tipos de ofertas de valores como la participación de los fraudes más sospechosos de inversión: cajeros automáticos, sistemas de bancos de primera, las apuestas en Internet, esquemas de honorarios por adelantado, intereses petroleros y de gas y empresas de entretenimiento. En 1994, la División de Valores de Missouri y el Buró de Valores de Nueva Jersey anunciaron las primeras medidas reguladoras adoptadas en los EE. UU. contra los planes de inversión en línea. En Missouri, un corredor de bolsa sin licencia para hacer negocios en el estado utiliza Internet para promocionar sus propios servicios y hacer afirmaciones dudosas de las poblaciones no registrados para su venta en el estado. El caso en Nueva Jersey fue de una variante de alta tecnología en el esquema de la pirámide de edad, que está prohibido por las leyes federales y estatales. La División de Valores de Ohio ha estado en la vanguardia de la actividad de valores en Internet. En septiembre de 1996, la División se convirtió en una de las primeras agencias de valores estatales para establecer un programa formal para monitorear la Internet para el cumplimiento de las leyes de valores de Ohio. On-line no cumple con la ley de Ohio ofertas de valores se identifican y enumeran en la página principal Divisiones Internet bajo el enlace en línea ofertas de valores que Ohio residentes deben evitar. Anexo A. Tejas emitió su primera orden relacionada con Internet marzo de 1996 contra una mujer que usa el Internet para recaudar fondos para una oferta de valores ilegal. Las violaciónes incluyen la venta de valores no registrados sin una licencia de venta de valores. A principios de este año de Texas hizo su primera referencia a un fiscal penal de un presunto fraude de valores a través de Internet. En marzo de 1998, el fiscal general de Nueva York anunció acciones legales destinadas a sensibilizar a los consumidores de la ley con respecto a los esquemas piramidales ilegales de Internet. Internet Anexo B. del AG y unidad de ordenador trabajaron con la protección y de Valores Oficina del Inversor y llegaron a acuerdos de solución en 12 casos de esquemas piramidales ilegales que circulan en Internet. Los esquemas piramidales son ilegales según el derecho civil y penal de tanto en Nueva York para que los participantes arriesgan a ser procesados por un delito menor o delito grave delito, lo que podría resultar en multas y posible encarcelamiento. En junio pasado, el Comisionado de Corporaciones de California emitió nueve acciones en contra de las oportunidades de inversión de Internet que van desde un condominio flotante a una máquina del tiempo. Anexo C. Las acciones ordenó diez empresas y 15 individuos que ofrecen oportunidades de inversión en Internet para cumplir con los requisitos estatales de valores o dejar de ofrecer sus productos de inversión en California. California tiene uno de los programas de vigilancia de Internet más activos en los Estados Unidos. El Departamento de Corporaciones ha creado una Unidad de Cumplimiento y Ejecución de Internet dedicado que consta de dos abogados, un investigador y un examinador. En total, el Departamento de Corporaciones de California ha emitido 39 Desistir y Abstenerse órdenes a un total de 158 sujetos, ha interpuesto una acción por mandato judicial civil y obtuvo una medida cautelar contra 26 acusados, y se ha referido dos casos de penal enjuiciamiento. A través de una investigación conjunta llevada a cabo por el Departamento de Valores de Illinois y el Servicio de Inspección Postal de Estados Unidos, en agosto de 1998, Charles W. Gracia, Fiscal Federal para el Distrito Sur de Illinois anunció Ronnie Joe Graham se declaró culpable de un cargo de información presentada en el Distrito Federal Corte en East St. Louis, Illinois. Apéndice D. Graham fue acusado de fraude postal por el uso de la Internet. Graham ideó un plan para defraudar y obtener dinero de los inversores, a través de la oferta, venta y emisión de los valores no registrados, en una cantidad en exceso de $ 750,000 mediante materialmente falsas y fraudulentas pretextos, declaraciones y promesas. Ronnie Joe Graham fue condenado a tres años de libertad condicional de los cuales los primeros seis meses fue el hogar de reclusión. Él pagó la restitución en la cantidad de $ 55.000. En agosto del año pasado, NASAA unió a los reguladores federales en una ofensiva contra el fraude de valores relacionados con el entretenimiento. No es de extrañar, la Internet ocupó un lugar destacado en varias ofertas de valores reguladores estatales actuaron en contra. Los reguladores de Nueva York obtuvieron una orden de restricción temporal y congeló los activos de Interactive World Gaming Corp. de Bohemia, Nueva York, que utiliza la red para vender y promover acciones en una compañía de juegos de azar ilegales de Internet. Dakota del Sur y Wisconsin tomaron acciones relacionadas. Reguladores en Iowa ordenados Denis M. Benson de Tustin, CA para detener la venta de valores no registrados en un casino en los deportes en línea. Estado de Washington ordenó White Witch Doctor, Inc. de Florida para dejar de promover la venta de acciones, a través de Internet, para financiar "Diamante", una película basada en la empresa propietaria Dennis Alexander "experiencia de la vida real como misionero y diamantes contrabandista". NASAA y 30 jurisdicciones estatales y provinciales participaron en Internet Oportunidades de inversión Surf Day en noviembre de 1998 en busca de oportunidades de inversión sospechosas o fraudulentas. Anexo E. Además de participar en el día de surf eran reguladores de la FTC, la CFTC y la NASD. Se han hecho surf en más de 400 sitios web. Encontraron que los inversores estaban siendo buscados tanto para las oportunidades de inversión tradicionales y exóticos, como los acuerdos de viáticos, moneda extranjera, películas y restaurantes, las inversiones "offshore" Internet-relacionado y. La gran mayoría de los e-mails NASAA títulos relacionados analizado durante el "surf" promovido ocho over-the-counter existencias. Los correos electrónicos contenían invariablemente predicciones alcistas, si no inverosímiles como una cadena de restaurantes cuyos ingresos se prevé que crezca un 300 por ciento para el año fiscal 97-98. En otro caso, un sitio web de la promoción a bajo precio en los stocks de contador afirmó que "con 1,2 millones de visitantes por día a partir de los próximos días, no hay posibilidad de las existencias no pueden subir. Apenas la semana pasada NASAA unió a otros agentes de la ley federal, estatal y local para anunciar 33 acciones policiales contra 67 acusados que promueven esquemas piramidales Internet. Anexo F. El barrido también incluyó una de dos días de Internet "navegar" a buscar los sitios que pueda recibir esquemas piramidales ilegales. La FTC y oficinas policiales estatales se han comprometido a continuar con este barrido y anunciarán medidas adicionales dirigidas a los planes de Internet de las Pirámides en los próximos meses. Mi consejo para el público inversionista es "Pregúntate a ti mismo - si es una buena idea para hacer dinero, ¿por qué alguien diciéndole 100.000 de sus amigos más cercanos al respecto en Internet?" Nunca tomar la decisión de comprar o vender un producto de inversión basada únicamente en la información que usted lee en Internet. Además, la semana pasada el Procurador General de Maryland J. Joseph Curran, Jr. anunció que su División de Valores ha emitido una orden de parada contra Efox, Inc. una compañía de Internet "entretenimiento para adultos" que había planeado convertirse en uno de los primeros "adulto" negocios en internet para vender acciones al público. Anexo G. La Parada orden fue emitida después surgieron acusaciones de que Efox promovía la venta de sus títulos antes de hacer las presentaciones necesarias con los reguladores, una práctica conocida como "arma de salto." Gun-jumping es ilegal debido a su potencial para engañar a los inversores. En los últimos meses los reguladores estatales de valores de todo el país han iniciado acciones contra presuntos fraudes de Internet, incluyendo los casinos en línea, esquemas piramidales y supuestas inversiones en el cine "pronto-a-ser producidos". Sitios web, grupos de noticias, salas de chat y mensajes de correo electrónico cada vez se están utilizando para tratar de vender las existencias de riesgo "con micro", que son una de las principales preocupaciones de los reguladores estatales. Nunca habrá suficientes reguladores para mantener el mundo en línea libre de fraude y abuso. Incluso si los reguladores de valores del Estado, la Comisión de Bolsa y Valores ("SEC"), y la Asociación Nacional de Valores Distribuidores Reglamento ("NASDR") todos dejaron de lado sus otras tareas, en un intento masivo para cerrar en línea estafas de inversión, es dudoso que el fraude en Internet podría ser erradicado por completo. La educación del inversor es la clave para el éxito de la inversión en línea. Las personas que se aventuran en línea tienen que hacerlo con precaución. La buena noticia es que hay medidas de autodefensa que los pequeños inversores pueden tomar para defenderse de fraude cibernético. Hemos incluido estos consejos en un folleto simple, así como en el cartel antes de usted hoy. No hay que esperar a hacerse rico rápidamente No asuma que su servicio en línea de equipo vigila sus tablones de anuncios de inversión No compre escasamente en bolsa, acciones poco conocidas estrictamente sobre la base de bombo en línea No actuar en el consejo de una persona que oculta su identidad No te tomen por reclamos de "información privilegiada", incluyendo comunicados de prensa pendientes, los anuncios de contratos y productos No asuma que sólo porque alguien dice que han comprobado algo que en realidad lo han hecho Llame a su agencia de valores estatales o provinciales La Junta NASAA de Administración también ha formado varios grupos de proyecto para hacer frente a los problemas que se dirige en la actualidad. En noviembre de 1998, un Grupo de Proyecto Internet Observancia fue establecido para revisar la aplicación de Internet por los reguladores estatales; desarrollar un plan integral de cómo los estados pueden mejorar la policía de Internet; y trabajar con otros grupos de proyecto NASAA para coordinar esfuerzos y determinar la mejor manera de utilizar la tecnología disponible. El Grupo de Proyecto consta de Charles Neal (TX) Presidente, Marc Crandall (CA), Martin Eady (BC), Laurie Goodman (NJ), Kyle Martin (O) y Joel Michael Schwartz (NY). Representan estados que son algunos de los más experimentados en la vigilancia de Internet. Un Grupo de Proyecto de Vigilancia Vecinal se ha encargado de desarrollar un plan integral para revisar y consultar los e-mails que alegan fraude que se envían a NASAA por correo electrónico u otros medios. Sus miembros son Jerel Hopkins (PA) Presidente, T. Webster Brennner (MD), Martin Cordell (WA) y José Punturo (NY). Cuestiones de comercio en línea NASAA ha estado activo en la educación de los inversores sobre el comercio en línea. La tecnología ha revolucionado la forma de valores de este país se compran y venden y la forma en que opera la industria de valores. Los informes muestran que hay aproximadamente 7,5 millones de cuentas de corretaje en línea hoy. Se espera que esta cifra aumente a 18 millones para el año 2002. Con demasiada frecuencia los medios de comunicación se utilizan los términos de inversión en línea y día de negociación de manera intercambiable. Aunque las dos áreas a veces pueden desdibujar juntos, se debe hacer una distinción entre electrónica de comercio en línea y el comercio de día. On-line de comercio es el término utilizado para los arreglos de corretaje más tradicionales entre el cliente y la empresa. Los inversores acceder a sitios web Casa de Bolsa y enviar órdenes a la firma electrónica. Esas órdenes se procesan a través del sistema de enrutamiento fin de la empresa para su ejecución. La transacción se ha completado sin la asistencia de un representante registrado. La eliminación del representante registrado ha llevado a la gran reducción de las comisiones en los últimos años. On-line de comercio se realiza normalmente a través de propio ordenador personal de uno y no en un lugar central. Day Trading Día de comercio se hace generalmente en lugares firmes de transacciones diarias que utilizan equipos informáticos suministrados por las empresas. Día de comercio se lleva a cabo con la velocidad de disparo rápido, compra y venta de la misma seguridad en cuestión de minutos con el objetivo de hacer una pequeña ganancia en la transacción. Un aspecto importante del comercio de día es que los comerciantes tienen acceso directo a los mercados en los que colocan sus oficios. Acceso directo a menudo en forma de tanto la información de mercado y la ejecución. Día de los comerciantes habitualmente tienen acceso a información de mercado en profundidad, que permite a los comerciantes a identificar los valores en los que la oferta y la oferta diferencial de precios para una seguridad presenta el potencial para hacer un intercambio rápido y recibir una pequeña ganancia. Acceso directo a los mercados en el sentido de la ejecución da el comerciante día la capacidad de ejecutar operaciones de inmediato a precios conocidos. Ejecución inmediata en el comercio de día es de suma importancia para un comerciante de día para bloquear en sus pequeñas ganancias, a menudo sólo unos centavos por acción. Otro aspecto del día de negociación es que las empresas a menudo ofrecen programa de formación para enseñar a los clientes cómo al comercio del día. NASAA ha estado activo en el intento de educar al público sobre los riesgos de las transacciones diarias. En noviembre de 1998, NASAA emitió un comunicado advirtiendo a los inversores acerca de la locura de día de comercio y señaló que el día de comercio es muy arriesgado y una estrategia única para la gente que usa el dinero que pueden permitirse el lujo de perder. Anexo H. El lanzamiento atrajo una amplia cobertura y dio lugar a historias en docenas de impresión y medios de difusión que incluyen: Dow Jones, The Wall Street Journal, CBS News, National Public Radio, BusinessWeek, Fortune, NBC News y la BBC. A finales de 1998, NASAA formó un Grupo de proyecto para mirar en empresas comerciales días. El grupo del proyecto está presidido por David Shellengerger (MA), con Jay Cassidy (CO), Jerel Hopkins (PA), y Joel Sauer (TX) que sirve como miembros. La Junta NASAA de Administración encargó al grupo de proyecto a: Trabajar con la NASD, SEC y los intercambios en la coordinación de los controles y las medidas de aplicación en su caso. Prácticas abusivas detalle y asesorar a los Estados sobre las implicaciones del derecho estatal de valores. Asistir a los Estados con experiencia en el análisis de la aplicación. Recopilar estadísticas sobre cuán extendido problemas están en este segmento de la industria y coordinar esfuerzos. Para realizar estas tareas, el grupo del proyecto ha esbozado un plan para emitir un informe interno identificar empresas comerciales días; el análisis de cuestiones presentadas por la industria de comercio de día; el análisis de rentabilidad de las cuentas de los clientes; e incluyendo una bibliografía de libros y artículos. Además del informe, el grupo de proyecto planea crear una guía para los reguladores estatales para ayudar en la concesión de licencias firmas comerciales días, la realización de los exámenes y la investigación y enjuiciamiento de los casos. Como este material esté disponible, NASAA estará encantado de transmitirle todos los materiales no confidenciales. Colorado, Indiana, Maryland, Massachusetts, Tennessee, Texas y Wisconsin han tomado medidas contra las empresas comerciales del día por presuntos violaciónes de las leyes de valores estatales. Por favor, póngase en contacto con la oficina NASAA si desea información adicional sobre estas acciones. Como se transmite esta carta, varios otros estados están comenzando las investigaciones, además de algún curso. Inversiones en línea Con el uso generalizado de Internet, la inversión y el comercio con Internet ha aumentado de manera exponencial y muchos esperan que esta tendencia continúe durante bastante tiempo. La disponibilidad de información ha nivelado el campo de juego entre los profesionales de valores e inversores individuales. On-line la inversión, sin embargo, no es una panacea. Muchos inversionistas individuales falsamente creen que están facultados por la gran cantidad de información disponible en Internet. Más y mineral de personas se están moviendo a la correduría autodirigido. Con el Dow flotando cerca de 10 mil, todo el mundo asume que no hay dinero fácil de realizar. ¿Cómo va a todos estos inversores reaccionar durante una corrección del mercado? Muchos sería aconsejable contar con el asesoramiento de un profesional de valores. Los reguladores estatales en general, no han informado de aumento generalizado de las denuncias por parte de inversores en línea. Con los mercados de valores siguen experimentando ganancias, NASAA cree que la comunidad de corretaje en línea tiene que abordar varias cuestiones antes de que las tendencias del mercado a la baja. A tal efecto la Junta NASAA de Administración autorizó recientemente la formación de un grupo de proyecto multiestatal para explorar los problemas que enfrentan las firmas de corretaje en línea. Los miembros del grupo del proyecto aún no se han identificado por lo NASAA no está en condiciones de suministrar los nombres individuales. Se espera que el grupo de proyecto y los estados individuales se abordan las siguientes cuestiones con respecto a la inversión en línea: Capacidad Hacer on-line agentes de bolsa cuentan con la infraestructura para permitir el crecimiento continuado? ¿Es esta nueva forma de comercio destacando estructuras regulatorias existentes? Publicidad Debido a la estructura de bajo comisión, oa causa de ella, la clave para una firma de corretaje acertado del Internet parece ser la cuota de mercado. Para obtener la cuota de mercado, en línea corredores anuncian agresivamente. ¿Están creando falsas impresiones en estos anuncios con respecto a la disponibilidad de la plataforma de negociación? Interrupciones del sistema ¿Qué sucede con los clientes cuando Internet o en el sitio web de las casas de bolsa no está disponible? ¿Qué obligaciones, en su caso, tiene la empresa a sus clientes en estos tiempos? ¿Importa si los cortes se deben a fallos tecnológicos o la actividad del mercado? Idoneidad Haga corredores en línea tienen ninguna obligación de idoneidad a sus clientes? En general, la adecuación no es un problema para las transacciones no solicitados. Sin embargo, en la línea de las casas de bolsa están ofreciendo cantidades cada vez mayores de la investigación en sus sitios de Internet. ¿Cuándo la información llega al nivel de ser análoga a una recomendación? Ejecución Una queja frecuente de los inversores en línea es la ejecución de las órdenes, en particular de las ofertas públicas iniciales. Los clientes han hecho pedidos del mercado para comprar acciones de una salida a bolsa y sus operaciones no se ejecuta hasta que el precio es mucho más alto que el precio de salida a bolsa. Este problema puede muy probablemente se abordará a través de mayores revelaciones de poner al cliente en el aviso y la educación sobre el uso de las órdenes de límite y otras estrategias para reducir el riesgo. Planes de Contingencia En el caso de interrupciones del sistema o los acontecimientos del mercado, son las empresas en línea listo para manejar el volumen? ¿Existe un plan de contingencia si el sistema colapsa. ¿Puede una casa de bolsa puede llegar por teléfono? ¿Hay representantes registrados disponibles para tomar pedidos? La Oficina de Nueva York de Protección y Securities Investor, bajo el fiscal general de Nueva York, el 4 de febrero de 1999, anunció una investigación de las firmas de corretaje en línea basado en un reciente aumento de quejas de los clientes. Anexo J. El Fiscal General envió una carta a ocho de las principales firmas en línea sobre la base de quejas de los clientes acerca de los accidentes frecuentes del sistema, falta de disponibilidad del servidor, y las largas demoras en la ejecución de las operaciones. El Procurador General también ha establecido un cuestionario en línea para los inversores para completar relacionar sus experiencias y quejas con las firmas de corretaje en línea. (oag. state. ny / encuestas / brokerage. html) Conclusión Los reguladores de valores de los Estados se han comprometido a proteger a los inversores y preservar la integridad de los mercados de capitales de Estados Unidos. Las investigaciones y las investigaciones sobre fraude de valores en el comercio en Internet, en línea, y las cuestiones de comercio día son obras en curso. NASAA se complace en compartir con ustedes nuestras experiencias hasta la fecha y mantendrá un diálogo con usted para mantenerle informado de los nuevos acontecimientos. Gracias por la oportunidad de testificar ante ustedes hoy usted. NASAA aprecia el interés que ha demostrado en la exploración de todos estos temas y estamos comprometidos a trabajar con usted como su determinación de los hechos continúa. * La organización internacional más antigua dedicada a la protección de los inversores, la American Securities Administrators Association Norte, Inc. se organizó en 1919. Es una asociación voluntaria con una membresía que consta de los administradores de valores 65 estatales, provinciales y territoriales en los 50 estados, el Distrito de Columbia, Canadá, México y Puerto Rico. En los Estados Unidos, NASAA es la voz de las agencias de valores 50 estatales responsables de la protección de los inversores de base y formación de capital eficiente.
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